鎳價周五夜盤繼續大跌,倫鎳收於24330美元/噸,NI2304合約收於196190元/噸。宏觀方面市場修正美債利率預期,美元走強,風險資產承壓下行。保稅區庫存周環比減少400噸至6600噸,社會庫存周環比減少92噸,主要因爲現貨進口時有盈利,促進清關。現貨方面並不緊張,硫酸鎳轉產的電積鎳搶佔俄鎳市場份額,俄鎳升水下跌多於金川鎳。現貨近期成交有所回暖,預計20萬以下消費會有明顯改善。兩會前市場預期變化較快,資金博弈激烈,價格高位震蕩,建議以區間思路對待,2304合約運行區間參考19萬-21萬元/噸。