鎳價延續下跌,NI2304 合約收於 194910 元/噸。宏觀方面市場上調美債利率預期,美元走強,風險資產承壓下行。臨近換月,且兩會前市場表現謹慎,現貨升水小幅下跌,價格再度測試 1 月中旬低點的關鍵支撐位。近期硫酸鎳晶體現貨有偏緊的跡象,且硫酸鎳和純鎳套利空間快速收窄,當前價差已經較難吸引外購硫酸鎳生產電積鎳的新增產能。根據鋼聯調研,不鏽鋼 3 月排產環比增加 5%至 297.07 萬噸,利好鎳消費。
上方空間取決於旺季需求成色,若價格先跌至有吸引力的水平,將刺激下遊補庫需求,預計 18.5 萬元/噸附近是中線較強支撐。