上一交易日倫鎳震蕩走高，收於24570美元/噸，漲410美元或上漲1.70%，滬鎳04合約夜盤上漲3340元/噸至190000元/噸或上漲1.79%。鎳價大幅回落激發產業部分補庫，進口物流流入背景下社會庫存去化，鎳價暫時反彈。基本面方面，供給端國內純鎳及印尼二級鎳產量整體穩定提升，而需求端新能源恢復緩慢，不鏽鋼庫存高企和終端採購有限持續施壓鋼價，產業有效需求不足是價格走弱主因。疊加CME計劃推出新的鎳合約和電積鎳積極注冊交割品，使得多頭邏輯難維系，市場信心扭轉，鎳價趨勢向下或是大概率事件。但低庫存矛盾以及價格下跌後產業剛性補庫仍是短期價格重要支撐，關注倫鎳【24000，26000】美元/噸滬鎳【180000,200000】元/噸區間價格支撐力度。
投資策略：觀望或待價格反彈後布局空頭。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重大國際事件。
