上一交易日倫鎳震蕩走低，收於22680美元/噸，跌520美元或下跌2.24%，滬鎳04合約夜盤下跌5780元/噸至177380元/噸或下跌3.16%。主因或是下遊及終端需求持續不及預期拖累鎳價，近日多家不鏽鋼廠陸續進行停產檢修，燃油車也開啓降價新能源內卷加劇，且上遊成本端鎳礦鎳鐵因負反饋出現鬆動。宏觀方面美聯儲近期加息偏鷹和硅谷銀行流動性危機或影響金屬價格波動，基本面方面，供給端印尼新增二級鎳以及電積鎳在陸續投產，疊加進口物流增加使得國內現貨相對充裕，需求端合金電鍍因爲季節性淡季產業補庫量級有限，不鏽鋼需求持續低迷庫存高企壓力較大，新能源電池產業鏈開工率低位整體庫存有待去化。因此，鎳價長期或已處於下行通道，短期純鎳低庫存矛盾、價格下跌後產業剛性補庫以及硫酸鎳制電積鎳成本仍是價格重要支撐，倫鎳【21000,22000】美元/噸，滬鎳【160000,170000】元/噸區間成本以及產業補庫支撐較強，關注近期價格企穩的信號。
投資策略：觀望。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重大國際事件。
