LME鎳交割不規範消息引發庫存擔憂，但鎳元素過剩壓力仍大
1. 核心邏輯：宏觀，瑞銀30億瑞郎收購瑞信，瑞士政府兜底部分損失，瑞士央行給予1000億瑞郎流動性援助；美聯儲和英、加、日、歐央行及瑞士央行宣布通過常設美元流動性互換協議，增加流動性供應；中國央行周五全面降準，下調金融機構存款準備金率0.25個百分點。消息面，LME將鎳在亞洲時段交易的恢復時間推遲一周，作廢了9款鎳期權，此前這些期權的交易被發現存在異常，交割存在不規範，交割不規範的鎳佔現貨的0.4%。
基本面，供給端，國內電解鎳開工率高，產量同比續增；鎳鹽轉產電積鎳，產能漸增，供給預期改善。需求，鎳鐵供強虛弱、價格走跌；硫酸鎳消費恢復慢、印尼MHP供應仍增，硫酸鎳價格弱。庫存，3月17日滬鎳期貨庫存2563噸，較前一交易日減336噸；LME鎳庫存44658噸，較前一交易日減138噸。綜上，LME鎳交割不規範消息引發庫存擔憂，但鎳元素過剩壓力仍大。
2.操作建議：逢高沽空
3.風險因素：增產不及預期、累庫不及預期
4.背景分析：
外盤市場：3月17日LME鎳收盤23580美元/噸，較前一交易日漲0.49%。
現貨市場：3月17日俄鎳升水2800元/噸，持平；金川升水7800元/噸，漲300元/噸；BHP鎳豆升水1700元/噸，跌300元/噸。
