依然下行，做空性價比縮減
【盤面回顧】滬鎳不鏽鋼整體走勢偏弱，不鏽鋼05出現繼續下破，4-5正套走強。
【宏觀環境】海外避險情緒有所緩和，關注即將公布的美聯儲利率決議。
【產業表現】1、鎳礦：據MySteel資訊，截至3月15日，月內菲律賓共發運鎳礦約94萬溼噸，較2月同期增27%；中國主要港口鎳礦到貨約121萬溼噸，環比2月增加8%。2、電解鎳庫存：社庫錄得5087噸，環比降645噸，SHFE周庫存錄得2986噸，減1359噸。3、不鏽鋼：出口數據不佳，需求依然未見起色。4、印尼中間品及鎳鐵項目繼續推進。
【核心邏輯】電解鎳供給趨鬆確定性較強，不鏽鋼和新能源對鎳元素需求均下降，倒逼鎳元素流向尚有利潤的純鎳端，總體來說，長期趨勢向下。但短期的快速下跌一部分來自突然放大的宏觀悲觀情緒，出現超跌。同時，LME再生事端，空頭交易層面風險度增加。
【策略觀點】策略上，鎳不鏽鋼做空性價比縮減，但較其他有色品種依然有做空優勢，建議空單輕倉反場。關注本周美聯儲利率決議。
