鎳
上一交易日倫鎳大幅反彈，收於23680美元/噸，漲1145美元或上漲5.08%，滬鎳04合約夜盤上漲5770元/噸至182880元/噸或上漲3.26%。主因或是宏觀情緒有所修復對金屬價格支撐，且之前鎳價大幅下跌後存在反彈修復，而純鎳低庫存下仍容易受資金情緒影響。基本面方面，印尼二級鎳供應同比大幅提升，純鎳部分進口被國產新增產能及電積鎳替代，而不鏽鋼及新能源需求持續疲軟庫存壓力仍大，鎳金屬供強需弱以及成本支撐鬆動持續拖累鎳價。展望後市，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給過剩轉變，長期已處於下行通道，短期純鎳低庫存和硫酸鎳轉產電積鎳成本仍有所支撐，倫鎳【21000,22000】美元/噸，滬鎳【160000,170000】元/噸區間產業和技術支撐力度較強，關注後期市場需求修復變化和產業補庫節奏，倫鎳亞盤今日已重啓需警惕流動性風險。
投資策略：觀望或逢價格反彈後布局空頭。
風險提示：美國銀行業風險走向，印尼產業政策動向，其它重大國際事件。
