鎳市邏輯：
現貨市場：3月4日至3月8日，俄鎳較無錫1903升水100-150元/噸。金川鎳較無錫1903合約升水900元/噸左右。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口繼續虧損；上期所鎳庫存下降，LME庫存有所回落，預期下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：產業鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不鏽鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動；原料方面，鎳鐵現貨偏緊格局不變，但利潤驅動供應預期的格局不變，目前預期產能均受到高利潤的刺激驅動；精煉鎳方面，庫存繼續下降，並且短期看不到增量力量；另外，鎳價格上周衝高回落，顯示出鎳鐵現貨緊張無法驅動鎳價，短期鎳價格預期高位震蕩的格局不變。
走勢分析：
3月4日至3月8日，鎳價格衝高回落。
精煉鎳方面，周度 LME庫存整體下降2496噸，總量至19.43萬噸，LME庫存繼續延着下降的趨勢；另外因現實供應依然沒有發生變化，LME去庫存方向依然不變。
上周，精煉鎳進口維持虧損格局，仍然限制精煉鎳的進口，上期所周度庫存繼續下降，不過由於現貨市場成交受到限制，下降速度放緩。
鎳鐵鎳礦方面，菲律賓主產區繼續處於雨季，不過，由於印尼鎳礦的供應，此前的鎳礦進口同比增加，鎳礦港口繼續維持高位，鎳礦價格仍然平穩。鎳鐵現貨價格繼續補漲，但高利潤刺激鎳鐵冶煉新增產能的投放進度，另外，部分此前轉產產能正準備重新回歸。
下遊不鏽鋼市場方面，周度不鏽鋼價格先漲後跌，近期不鏽鋼市場基本上跟隨原料價格波動，但整體較爲被動，不鏽鋼庫存有所下降，但4月期盤訂單不理想，另外，下遊不鏽鋼企業原料採購較爲謹慎。
綜合情況來看，產業鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不鏽鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動；原料方面，鎳鐵現貨偏緊格局不變，但利潤驅動供應預期的格局不變，目前預期產能均受到高利潤的刺激驅動；精煉鎳方面，庫存繼續下降，並且短期看不到增量力量；另外，鎳價格上周衝高回落，顯示出鎳鐵現貨緊張無法驅動鎳價，短期鎳價格預期高位震蕩的格局不變。
3月11日華泰期貨鎳周報
