昨日LME鎳價弱勢震蕩，庫存繼續小幅下降，目前處於低位。前天滬鎳價格衝高回落，現貨市場成交清淡，現貨升水小幅回落。SMM數據，前天金川鎳現貨升水下降300元/噸至8350元/噸，俄鎳升水下降200元/噸至5950元/噸，鎳豆升水持平爲3800元/噸。前天滬鎳倉單減少83噸至931噸，LME鎳庫存減少30噸至43038噸。
■鎳觀點：
鎳中線供需偏空，高利潤刺激供應快速增長，後期純鎳和鎳中間品皆存在較大的增量，原生鎳正在由結構性過剩轉爲全面過剩。隨着精煉鎳產能增量逐漸明晰，交割品因素影響在持續衰減，鎳價逐漸回歸理性供需，中線過剩預期下，價格或將持續下挫。近期硫酸鎳和鎳鐵價格持續下跌，純鎳價格震蕩運行，其對二者溢價再度走強，鎳價上行空間有限。但由於精煉鎳顯性庫存和期貨倉單仍處於極低水平，低庫存狀態下鎳價彈性較大，資金情緒影響不容忽視，鎳價以逢高拋空爲主，不宜過度追空。
■鎳策略：
謹慎偏空。套保以逢高拋空思路對待。
■風險：
低庫存下的資金博弈、鎳主產國供應變動。
