鎳品種：
本周鎳價偏強運行，但現貨市場成交清淡，現貨升水持續回落。SMM數據，本周金川鎳升水下降1900元/噸至6850元/噸，俄鎳升水下降850元/噸至7150元/噸，鎳豆升水下降750元/噸至3250元/噸；LME鎳0-3價差上漲36美元/噸至-107美元/噸。本周滬鎳庫存增加766噸至2271噸，LME鎳庫存減少894噸至41124噸，上海保稅區鎳庫存持平爲4300噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存減少1噸至8594噸，全球精煉鎳顯性庫存減少895噸至49718噸，全球精煉鎳顯性庫存小幅下降，再創新低。
鎳觀點：
當前鎳仍處於中線利空與低庫存現狀的矛盾之中，後期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大的增量，原生鎳正在由結構性過剩轉爲全面過剩，鎳中線供需偏空。不過短期來看，全球精煉鎳顯性庫存仍在繼續下滑並創新低，低庫存狀態下鎳價上漲彈性較大，資金情緒的力量不容忽視，加之近期部分鎳板新增產能延後，外圍情緒偏強，短期鎳價處於反彈階段，暫時觀望，中線大方向則仍以逢高拋空爲主。
鎳策略：
中性。短期反彈，暫時觀望，中線大方向仍以逢高拋空思路對待。
風險：
低庫存下的資金博弈、鎳主產國供應變動。
304不鏽鋼品種：
本周不鏽鋼期貨價格強勢反彈，SS2305合約價格最高探至15395元/噸，現貨價格亦明顯擡升，前半周因下遊多處於空倉狀態，價格企穩彈升後，現貨市場成交火爆，後半周因價格漲至相對高位，隨着補庫需求告一段落，市場成交明顯轉淡。本周五無錫市場304不鏽鋼冷軋基差下降135元/噸至220元/噸，佛山市場304不鏽鋼冷軋基差下降185元/噸至120元/噸。Mysteel數據，本周無錫和佛山300系不鏽鋼社會庫存減少3.69萬噸至66.42萬噸，對應幅度爲-5.26%，其中熱軋庫存減少1.92萬噸至25.41萬噸，冷軋庫存減少1.76萬噸至41萬噸，300系不鏽鋼社會庫存降幅明顯。SMM數據，本周高鎳生鐵出廠含稅均價較上一周上漲10元/鎳點至1052.5元/鎳點，內蒙古高碳鉻鐵價格較上一周下降200元/50基噸至8500 元/50基噸。
不鏽鋼觀點：
近期不鏽鋼估值修復疊加補庫需求，價格持續反彈，但當前價格下，其低估值現象已得以緩解，補庫需求亦逐步釋放且可能不具備持續性，鋼廠即期利潤明顯好轉，前期減產計劃或有變，價格持續彈升動力正在衰減，且中線供需並不樂觀，不鏽鋼價格不宜過度追高。不過因短期外圍情緒仍然偏暖，預估不鏽鋼價格偏強震蕩，暫維持反彈思路。。
不鏽鋼策略：
中性。
風險：
外圍情緒衝擊、消費不及預期。
2023年第16周華泰期貨鎳不鏽鋼周報
