[策略] 倉位較多多單可衝高了結
[邏輯]鎳及不鏽鋼小幅回調，滬鎳及不鏽鋼的主力合約均回落。昨日MYSTEEL公布了不鏽鋼社庫數據。全國主流是陳不鏽鋼78倉庫口徑的社庫總量11.84萬噸，周環比下降5.67%，其中300系合計65.54萬噸，周度降幅6.04%，冷軋的300系降幅更是達到11.48%，降庫速度呈現加速。一方面是不鏽鋼前期受到利潤擠壓，導致3、4月排產有所下降。根據昨日MYSTEEL的數據，4月國內41家不鏽鋼粗鋼排產月環比降1.5%。另一方面，我們認爲也有終端需求恢復帶來的去庫效果。不鏽鋼，特別是300系的應用場景非常廣，而餐飲消費、環保建設、家電等方面的需求佔比相對較大。從調研來看，貿易企業還沒有感受到更強勁的訂單需求。這依賴於消費的增長能不能可持續，終端到制造業的傳導有一定時滯性。此外，我們也要關注到當前不鏽鋼和鎳鐵利潤都有回升，但不鏽鋼的社庫降庫後仍在高位的現實。盡管終端需求有走強預期，但供給也比較充裕，這給中長期的走勢添加陰霾。短線的利多仍在與不鏽鋼的降庫，和現貨成交轉好，短多趨勢尚未破壞。技術面，不鏽鋼和鎳的技術面進入了壓力區間操作上建議多單衝高了結部分。
