鎳
上一交易日倫鎳震蕩走低，收於24650美元/噸，跌440美元或下跌1.75%，滬鎳06合約夜盤下跌4200元/噸至183790元/噸或下跌2.23%。宏觀經濟修復反復校驗和資金博弈情緒有所回落影響鎳價波動，純鎳低庫存下易受資金情緒影響波動較大，產業需求不及預期持續拖累鎳價。基本面，供給端印尼二級鎳新增產能仍在持續釋放，純鎳進口窗口重新關閉但俄鎳長協這周陸續到貨，疊加硫酸鎳轉產電積鎳利潤空間恢復或緩解純鎳資源偏緊局面，需求端合金電鍍因爲季節性淡季和鎳價高位產業補庫量級有限，不鏽鋼庫存去化鎳鐵挺價需求回暖有待檢驗，新能源庫存壓力仍大負反饋演繹仍需時間。展望後市，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給過剩轉變，長期已處於下行通道，本輪價格反彈後價格將繼續震蕩走低，基本面難以支撐趨勢性上行，倫鎳反彈26000上方或者滬鎳接近20萬附近逐步建立空頭頭寸，產業空頭加大保值比例。
投資策略：資金情緒消退後，逢高布局空頭。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重點國際事件。
