鎳內外盤齊跌,NI2306 合約收於 181900 元/噸。宏觀方面整體氛圍轉弱,股市和商品都在下跌。現貨市場早間盤面下行成交略有改善,俄鎳和金川鎳升水均有下調,俄鎳重新低於金川鎳升水。此外純鎳和硫酸鎳價差拉大至超過 3 萬元/噸,吸引套利資金入場。4 月印尼 NPI 也有轉產冰鎳的產線,目前因硫酸鎳持續下跌,高冰鎳較少用於生產硫酸鎳,大多作爲生產電積鎳的原料。預計隨着電積鎳產能不斷投放,純鎳和硫酸鎳的價差會重新收回合理估值區間。短線宏觀預期變化較快,鎳波動較大,長線空頭趨勢不變,關注俄鎳進口情況以及國內純鎳產能建設進度。