鎳鹽轉產電積鎳利潤再打開，盤面承壓
1.核心邏輯：宏觀，美國4月達拉斯聯儲商業活動指數和制造業產出指數均不及預期，市場擔憂美經濟放緩的概率增加；歐洲央行管委溫施稱市場低估了歐元區的利率峯值。消息面，據英國金融時報，芝商所（CME）表示不計劃推出鎳合約來與倫敦金屬交易所競爭。基本面，供給，硫酸鎳繼續下挫，鎳鹽轉產電積鎳利潤再打開，轉產驅動增加電積鎳增量預期；鎳元素仍過剩。需求，鋼廠利潤修復，排產增，但需求恢復有限；三元去庫，鎳鹽需求走弱，而MHP供給壓力仍大，硫酸鎳仍跌；鎳板現貨升水回落。庫存，4月24日滬鎳期貨庫存930噸；LME鎳庫存41076噸；LME和上期所鎳期貨庫存繼續緊張。綜上，鎳鹽轉產電積鎳利潤再打開，盤面承壓。
2.操作建議：逢高沽空
3.風險因素：增產不及預期、累庫不及預期
4.背景分析：
外盤市場：4月24日LME鎳收盤24230美元/噸，跌1.7%。現貨市場：4月24日俄鎳升水4300元/噸，跌200元/噸；金川升水4600元/噸，跌200元/噸；BHP鎳豆升水2300元/噸，跌200元/噸。
