鎳價小幅反彈,NI2306 合約收於 183140 元/噸。宏觀方面整體氛圍轉弱,美元下跌銅價走軟,可能反映海外的衰退預期。現貨市場月末最後一周,升水偏向收窄,因部分俄鎳已有清關,俄鎳升水下調幅度大於金川鎳。此外,硫酸鎳價格繼續下跌,純鎳和硫酸鎳價差重返 3 萬以上,從套利角度仍有空間,純鎳短期“估值底”仍有距離。短線宏觀數據陸續出臺,預期變化較快,鎳波動較大,長線空頭趨勢不變,關注純鎳及硫酸鎳價差以及國內純鎳產能建設進度。