鎳
隔夜市場倫鎳震蕩走高，收於23610美元/噸，漲415美元或上漲1.79%，滬鎳06合約夜盤上漲1130元/噸至180340元/噸或上漲0.63%。近期基本面變化不大，產業供強虛弱仍是拖累鎳價的主邏輯，純鎳低庫存和現貨資源偏緊對鎳價支撐。主要是宏觀方面美聯儲加息預期反復調整美元指數波動影響金屬價格。供給端印尼二級鎳新增產能仍在持續釋放，俄鎳長協到貨疊加硫酸鎳轉產電積鎳或緩解純鎳資源偏緊局面，需求端合金電鍍因爲季節性淡季產業補庫量級有限，不鏽鋼庫存去化但需求回暖有限，新能源庫存壓力仍大負反饋演繹仍需時間。展望後市，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給過剩轉變，長期已處於下行通道，短期價格調整後衝高回落，或將繼續震蕩向下尋支撐，硫酸鎳轉產電積鎳利潤限制鎳價上下空間，倫鎳【23000,25000】美元/噸滬鎳【170000,190000】元/噸爲核心運行區間，後期關注需求修復和產業補庫情況。
投資策略：價格波動至區間上沿布局空頭。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重點國際事件。
