鎳
上一交易日倫鎳震蕩走低，收於24600美元/噸，跌400美元或下跌1.60%，節前滬鎳06合約夜盤上漲2340元/噸至182320元/噸或上漲1.30%。宏觀海外經濟衰退擔憂和美聯儲加息節奏調整持續影響金屬價格波動，純鎳低庫存和現貨資源偏緊對鎳價支撐。基本面方面，供給端印尼二級鎳新增產能仍在持續釋放，俄鎳長協到貨疊加硫酸鎳轉產電積鎳或緩解純鎳資源偏緊局面，需求端合金電鍍因爲季節性淡季產業補庫量級有限，不鏽鋼庫存快速去化但需求修復有待驗證，新能源庫存壓力仍大負反饋演繹仍需時間。展望後市，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給過剩轉變，長期已處於下行通道，短期價格調整後衝高回落，或將繼續震蕩運行，硫酸鎳轉產電積鎳利潤限制鎳價上下空間，倫鎳【22000,26000】美元/噸滬鎳【165000,195000】元/噸爲核心運行區間，純鎳低庫存下仍容易受資金情緒影響，後期關注電積鎳投產進度、俄鎳進口和需求修復情況。
投資策略：價格波動至區間上沿布局空頭。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重點國際事件。
