鎳價日盤震蕩整理，NI2306 合約收於 183260 元/噸。宏觀預期變化較快，今日受房地產相關新聞帶動，黑色系普遍反彈。五一假期消費停滯，供應持續，有小幅累庫。
SMM 社會庫存環比上周微增 237 噸。市場對遠月過剩預期較強，特別是 7 月後供需預計明顯轉弱，因此短線拉漲成交跟不上，昨日夜盤價格已經有所體現。目前國內現貨偏緊庫存低，供需環比都有增長，短線又是易漲難跌的格局，但上行空間有待觀察：
一方面硫酸鎳和純鎳價差已經在 3-4 萬元/噸，且硫酸鎳需求較差，價格持續下跌；一方面俄鎳 5 月預計會有不少進口，緩解國內現貨緊張的矛盾。下遊不鏽鋼已經開始累庫，可能會反作用於生產，導致排產低於預期。建議長線逢高布局空單，注意防範宏觀預期變化帶來的風險。
