【現貨市場信息】日內上海SMM金川鎳升水8900元/噸（+300），進口鎳升水6100元/噸（-900），鎳豆升水4900元/噸（+150）。
【市場走勢】日內國內公布社融數據差強人意，基本金屬午後集體跳水，滬鎳領跌，主力合約收跌5.51%。隔夜基本金屬近全線收跌，滬鎳延續跌勢，主力合約收跌1.98%，倫鎳收跌2.63%。
【投資邏輯】純鎳方面，近期鎳市整體外弱內強，部分進口貨源進入國內，緩解國內貨源緊張局面，進口鎳升水小幅回落；LME庫存小幅增加，維持貼水狀態；供應端菲律賓主礦區雨季結束，3月進口量季節性增加；周內鐵廠利潤有所修復，國內鎳鐵企業產量維持低位，印尼回流量導致鎳鐵自身供需持續寬鬆；印尼方面新增溼法冶煉中間品大量回流國內補給國內硫酸鎳生產使用；國內不鏽鋼以去庫爲主，利潤修復後市場對供應壓力存預期，同時對後期不鏽鋼消費持謹慎態度；新能源逐步恢復，硫酸鎳產量還在爬坡中，後期關注電池以及電池材料去庫完成後對鎳價的正反饋。
【投資策略】低庫現實與純鎳供應寬鬆預期博弈，鎳價維持寬幅震蕩，宏觀疊加產業因素鎳價回落至震蕩區間下沿，注意防範反彈風險；中長期逢高空思路不變。
