鎳價周五夜盤遇前低支撐反彈，日盤小幅走弱，NI2306 合約漲 2430 元收於 170850 元/噸。宏觀層面，今日 MLF 降息的預期落空，目前矛盾主要在實體經濟貸款意願不強，企業和居民槓杆水平已經偏高，繼續加高需要更樂觀的需求前景。產業方面，5 月原生鎳供需緊平衡，主要因下遊不鏽鋼增產提供了消費的邊際增量，但鋼廠供應增加需求偏弱，庫存壓力累積，利多正在慢慢轉爲利空。下遊電芯企業成品庫存還沒消化完，導致對三元正極需求尚未復蘇，企業採購原料仍相對謹慎，硫酸鎳價格仍在下跌，與純鎳價差在 2-3 萬之間。LME 庫存再度下降，全球總庫存下滑，內弱外強導致進口維持虧損。短線鎳價受宏觀預期主導，並且高低點間周內跌幅已有 10%，部分空頭獲利了結，有技術性反彈的需求；中線供需轉向過剩，保持逢高布空的思路。
