鎳
隔夜市場倫鎳震蕩走低，收於21895美元/噸，跌315美元或下跌1.42%，滬鎳06合約夜盤下跌3180元/噸至167550元/噸或下跌1.86%。主因或是產業需求持續不及預期拖累鎳價，前期純鎳現貨偏緊局面已有所緩解，硫酸鎳價格走跌轉產電積鎳利潤空間仍存。宏觀方面海外經濟衰退、美聯儲加息調整以及國內經濟修復持續影響金屬價格。基本面方面，俄鎳長協繼續到貨疊加電積鎳項目產出增加，鎳價下跌後下遊逢低補庫但增量有限，倉單資源增加近月擠倉風險漸消；二級鎳方面，印尼新增產能仍在持續釋放回流衝擊國內，不鏽鋼5月排產恢復短期需求難以修復庫存壓力仍大，新能源庫存壓力仍大負反饋演繹仍需時間。展望後市，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給全面過剩轉變，長期已處於下行通道，短期價格或將繼續震蕩向下尋支撐，純鎳低庫存和硫酸鎳轉產電積鎳利潤收窄對鎳價仍有支撐，倫鎳【21000,22000】美元/噸滬鎳【160000,170000】元/噸區間產業和技術支撐力度較強，價格進一步下破重點關注電積鎳投產進度和需求修復情況影響。
投資策略：空頭跟蹤止盈，新空待價格反彈至高位布局，價格進一步下破有待驗證。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重點國際事件。
