鎳及不鏽鋼
鎳價夜盤寬幅，NI2306合約收於166970元/噸。宏觀層面，美聯儲官員發表鷹派言論，債務上限談判進展不順利，美元震蕩。今日歐美主要國家發布5月制造業PMI，關注海外經濟走勢是否進一步下滑。產業方面，不鏽鋼價格走弱可能引發新一輪對原料的擠壓，NPI最新成交價有下降的跡象；三元電池需求企穩，但碳酸鋰高位，電芯企業補庫意願受限，依靠硫酸鎳生產企業大幅減產才維持價格持穩。供應端，5月純鎳、NPI和硫酸鎳均有新產能建成投產，供應增速高於需求增速，原生鎳過剩進一步擴大。然而現貨市場純鎳快速下跌後，俄鎳進口減少，貨源偏緊，進口虧損大幅收窄，國內下遊成交好轉，俄鎳現貨升水仍有小幅上調。純鎳與硫酸鎳價差收至2萬以內，與NPI價差收至5-6萬，與常規水平仍有1-2萬差距，較難吸引新空入場。短線鎳價下跌過快，形成反彈條件，但預計6月之後國內供應將有明顯增長，鎳價空頭趨勢未完，建議高位空單繼續持有，新空反彈入場。
不鏽鋼夜盤震蕩，SS2306合約收於14825元/噸。不鏽鋼終端需求接近淡季，供應端雖有部分鋼廠控貨但新增產能虎視眈眈，挺價邊際效應遞減，反而利潤收縮，原料端承壓。NPI近期成交基本在1120元/鎳點，而大型鋼廠在等待1100的價格。鉻系原料等待鋼招價指導，目前成交持穩，鉻礦價格也連續一周走平。現貨市場除少數規格外出貨意願較強，臨近月末又面臨換現壓力，但價格接近成本，下跌動力不足，仍需博弈的時間。中期供過於求局面難改，建議保持反彈做空思路不變。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
