鎳不鏽鋼： 現貨緊缺下鎳價震蕩運行
【盤面回顧】周一，滬鎳切換主力至NI2307日盤收於162140元，較上個交易日收盤價下跌0.2%，夜盤收於162370元，漲幅 0.14%。不鏽鋼SS2307日盤收於14815元，較上日收盤價跌幅0.17%，夜盤收於14845元，漲幅0.2%。
【宏觀環境】美東時間5月27日晚，美國白宮與國會共和黨原則上就債務上限問題終於達成協議，市場偏好或迎來修復。
【產業表現】1、鎳礦：菲律賓1.5%鎳礦CIF價格下調0.5至52美元/溼噸，雖然鎳礦供應方挺價意願強烈，但是受下遊鎳鐵近期採購意願偏弱，預計鎳礦價格穩中偏弱運行。2、上周電解鎳社會庫存（除保稅區）本周降至1502噸，減少1502噸。3、硫酸鎳：本周電池級硫酸鎳維持低價33000元/噸，較月初已經下跌1150元/噸，4月硫酸鎳進口量環比減少55%，降至3535.91噸，淨進口量首次爲負值。4、鎳鐵：4月我國鎳鐵進口9.44萬金屬噸，環比增加20.7%，同比增加57.4%；上周鎳鐵價格繼續回落至1110元/鎳點，5月不鏽鋼產量不及預期，鎳鐵價格預計短期偏弱運行。5、不鏽鋼：304無錫現貨均價上周繼續下行至15700元，無錫庫存較上周減少1.86萬噸至40.14萬噸。 6、交易所庫存：上周滬鎳庫存減少348噸至560噸，LME鎳庫存減少474噸至38700噸。
【核心邏輯】長期，鎳供強需弱的主邏輯不變，趨勢向下，不鏽鋼跟隨；短期，美國債務問題達成協議，市場偏好或迎來修復，金屬商品價格或有所反彈，疊加前期鎳價下行帶來成交市場的回暖，純鎳現貨趨於偏緊，滬鎳下周或有小幅震蕩反彈，不鏽鋼利潤縮緊逼近成本線，預計不鏽鋼價格近期持續震蕩運行。
【策略】中長期空單繼續持有；短期，等待本周NI2307高位加倉機會，逢高尋找不鏽鋼加倉沽空的機會。
