鎳礦供應寬鬆，滬鎳領跌有色
盤面走勢：
今日，有色金屬漲跌互現，其中滬鎳繼續領跌有色金屬市場。滬鎳主力1906合約開盤價爲99300元/噸，小幅下降0.69%收於98550元/噸。持倉量減少3468手至28.7萬手，成交量增加26.4萬手至97.8萬手。
現貨方面：
SMM 4月22日訊：早上俄鎳較無錫1905普遍升水750-800元/噸，金川鎳較無錫1905合約報升水2600-2700元/噸。早上貿易商普遍反映俄鎳貨源較上周改善，俄鎳升水較上周五下調100-150元/噸，但出貨仍不理想，早上成交一般，絕對價格仍比上周高，下遊繼續觀望爲主。金川升水繼續上調，雖金川貨源不緊缺，但持貨商庫存較低，高升水導致貿易商接貨謹慎，而下遊成交同樣平平。金川出廠價102200元/噸，較上周五上調650元/噸。主流成交於100400-102200元/噸。
庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存減少173噸至8428噸。
LME的鎳庫存減少654噸至176292噸。
整體上來看，兩大期貨交易所的顯性庫存均爲四年內的低位，預計下降趨勢或將延續。
行業信息：
SMM網訊：從需求端來說，不鏽鋼的高排產對高鎳鐵的需求的支撐依然存在。據SMM調研了解，多數鋼廠5月的原料備貨尚未完成，鋼廠依然有5月的原料備貨需求，並且以鋼廠目前的計劃來看，暫未有鋼廠宣布5月減產，僅有南方某鋼廠小部分300系產能轉產200系不鏽鋼，減量約3萬噸。若下周鋼廠恢復採購，則不鏽鋼的高排產，對鎳鐵依然有支撐，溢價持穩甚至貼水小幅收窄，若下周鋼廠繼續不採購，則暫停採購導致的短期內需求乏力，將會拖累鎳鐵溢價，貼水擴大。
宏觀信息：
SMM網訊：2019年1季度GDP同比增速6.4%，與18年4季度持平，高於此前市場普遍預期的6.3%-6.4%。GDP同比增速能夠穩定在6.4%，依靠的是什麼？從需求端的“三駕馬車”來看，最終消費支出對GDP同比增速的拉動從前值4.6%進一步下降至4.17%，資本形成總額的拉動也從前值1.3%進一步下降至0.77%，唯獨貨物和服務淨出口的拉動從前值0.5%大幅上升至1.46%。 對於淨出口而言，能夠拉動1.46個百分點的經濟增長，貢獻率達到22.8%，是一個很強勁的數據。首先，淨出口對經濟增長的影響罕見地超過了投資；其次，創下了15年以來的次高記錄，僅次於17年4季度。
行情預判：
上周進口窗口逐漸打開，已基本盈利，後續獲將有貨物陸續到港，國內低庫存或有所改善。從供應端來看，近期國內鎳鐵產能有所上升，主因山東鑫海鎳鐵產能不斷投放，目前8臺爐子已經全部出鐵，印尼方面的產能將在二季度集中釋放，整體投放速度快於市場預期；需求方面，不鏽鋼庫存仍在壘庫，4月鋼廠排產仍處於歷史高位，產量大幅上升，而不鏽鋼下遊消費持續疲弱，呈現旺季不旺的現象。另外，菲律賓4月蘇裏高地區恢復出貨，有較多排船計劃，而近期印尼相關礦企新配額已集中獲批，整體出貨量將大增，港口庫存上周開始呈現小幅上升的趨勢。預計短期內鎳價或將維持震蕩整理態勢，夜間滬鎳或圍繞98000元/噸關口震蕩，僅供參考。
