不鏽鋼持續累庫，滬鎳震蕩下行
盤面走勢：
今日，有色金屬漲跌互現，其中滬鎳小幅下降。滬鎳主力1906合約開盤價爲96620元/噸，小幅下降0.97%收於95750元/噸。持倉量減少29312手至11.4萬手，成交量減少148.9萬手至103.6萬手。
現貨方面：
SMM5月14日訊：早上俄鎳較無錫1906普遍升水300-350元/噸，金川鎳較無錫1906合約報升水3000元/噸，個別貿易商報升水2900，早上成交清淡，俄鎳有少量成交，在高位96700和低位96400位置均有少量成交，金川鎳早上基本無成交。十點半後，盤面大幅下泄至95500元/噸附近，貿易商下調金川升水，現貨成交較早上改善，有部分下遊入市採購，積極性提高。金川出廠價99000元/噸，較昨天持平，主流成交於95800-99100元/噸。
庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存增加35噸至8229噸。
LME鎳庫存減少474噸至168744噸。
整體上來看，兩大期貨交易所的顯性庫存均爲四年內的低位，由於目前進口窗口打開，國內低庫存情況或將有所改善。
行業信息：
SMM網訊：據外電5月13日消息，俄羅斯海關公布的數據顯示，俄羅斯1-3月鋁出口量降至90.92萬噸，低於上年同期的93.19萬噸；鎳出口量降至3.12萬噸，低於上年同期的3.37萬噸。 俄羅斯1-3月銅出口量爲19.61萬噸，高於上年同期的17.59萬噸。
宏觀信息：
SMM5月14日訊：上周，美方威脅要將對中國2000億輸美產品加徵關稅的稅率由10%上調至25%，引起國際社會的一片譁然和金融市場的劇烈反應。對此，我們明確表示，類似的情況以前多次出現。中方的立場態度十分明確，美方也非常清楚。我們還呼籲美方改弦更張，與中方相向而行，爭取達成互利雙贏的協議。 對中方的這種冷靜淡定和建設性姿態，國際社會普遍高度贊賞。此後，中方團隊依然赴美磋商，以負責任的舉動展現出推動解決分歧的最大誠意。但美方有些人似乎對形勢產生了誤判，低估了中方捍衛自身權益的決心和能力，繼續混淆視聽，一味漫天要價。對此中方當然要明確拒絕，堅決反對。
行情預判：
供應方面，近期國內鎳鐵產能有所上升，主因山東鑫海鎳鐵產能不斷投放，目前8臺爐子已經全部出鐵，印尼方面的產能將在二季度集中釋放，整體投放速度快於市場預期，鎳生鐵供應逐漸轉爲寬鬆的格局，而節前開始進口窗口的打開也導致純鎳供應將有所增加，目前國內低庫存情況已有所緩解。需求方面，不鏽鋼庫存雖有小幅下降的態勢但仍然處於歷史高位，鋼廠在5月將會有300系的減產計劃，下遊消費依舊疲弱，呈現旺季不旺的現象。目前鎳鐵價格也隨着鎳價下行而受拖累，雖然全國多數主要高鎳生鐵都保持盈利狀態，但整體利潤率在下滑且內蒙的EF工廠已處於盈虧邊緣。另外，菲律賓雨季結束及印尼礦企在近期集中釋放新配額等因素促使鎳礦供應將大幅增長，預計短期內鎳價或將維持震蕩整理態勢，夜間滬鎳或圍繞96000元/噸關口震蕩，僅供參考。
