中國3月社融數據大超預期,市場信心得此提振,基本金屬普遍上漲,銅價高位運行。現貨對當月合約報升水70元/噸~升水200元/噸,供應寬裕,持貨商報價踊躍,成交受阻下,下遊拿貨謹慎,仍多觀望,貿易商表現也略顯謹慎,活躍度低,供需雙方持續拉鋸。進入4月冶煉廠檢修衆多,二季度影響產量超過10萬噸;同時4月消費逐漸回暖,上期所仍有減少的空間。LME庫存減少2000噸至19.24萬噸,今年LME庫存較前兩年來說基數很低,且進口虧損逐漸縮小,LME的庫存也表現減少之勢。COMEX庫存自2018年年中開始一直呈減少態勢,僅3.57萬噸。銅市供應端偏緊預期持續發酵,但該因素在前期大漲行情中已兌現,目前考慮到庫存處於高位,需求未現明顯改善,銅價短期將繼續承壓。