截至到目前爲止，今年的高鎳生鐵供應並不及預期，一方面由於國內環保席卷了各大鎳生鐵主產區，國內產量難以釋放；另一方面，匯率持續貶值及國外鎳生鐵對LME升水報價等因素，印尼高鎳生鐵折算爲人民幣價格後較國內高鎳生鐵溢價，導致印尼除非一體化的高鎳生鐵仍運回國內，其餘更多地開拓了日本、韓國及其他東南亞市場。
據SMM了解，四季度鎳生鐵產能將迎來增量，主要由以下幾點貢獻：
環保高峯過去後重災區產量逐漸修復
今年環保席卷全國，但受創最爲嚴重的主要是內蒙古、江蘇地區。其中最爲環保最爲嚴厲的6月份，內蒙古地區僅通遼市一家鎳生鐵工廠在產，產量一千餘金屬噸；但截止9月23日，內蒙古地區已恢復至8家鎳生鐵工廠在產，產量達5000餘金屬噸。江蘇地區產量亦有所恢復，據SMM了解，歷時幾個月的環保設備升級後，江蘇某高鎳生鐵工廠已於9月復產其兩臺33000KVA礦熱爐，產量或由1200金屬噸修復爲2000金屬噸；而其餘工廠產量亦有所修復。
長期關停的鎳生鐵工廠受高盈利驅動復產
由於今年鎳價重心的大幅擡升帶動高鎳生鐵價格的走高，鎳生鐵工廠均有較好的利潤。其中，盈利能力較高的工廠如山東地區利潤率達50%，而盈利能力較弱的工廠利潤率亦有10%。在高利潤率的驅動下，不少關停已久的鎳生鐵工廠準備着復產。據SMM了解，今年內蒙古、河南、遼寧等地區已有不少工廠復產。另外，尚有工廠在做着復產的準備，預計將在四季度見到這些工廠的身影。
國內及印尼新產能的投放
國內，山東某大型鎳生鐵工廠將於四季度陸續投放其8臺48000KVA礦熱爐。盡管年底之前該工廠大概率將不能釋放其全部新產能，但SMM中性估計，按其投產2臺礦熱爐的節奏，年底國內每月也將增加超過3000噸金屬量的供應。印尼，兩家不鏽鋼一體化的工廠都計劃在年底新增高鎳生鐵的產能，共計將增加5000餘金屬噸的產量，另有一家國內企業亦計劃在年底投產其一臺33000KVA礦熱爐，預計將帶來600金屬噸的產量。
不過，盡管高鎳生鐵產能在增加，但四季度產量釋放亦有風險，那便是貫穿今年以來的環保主題。尤其進入四季度，北方迎來採暖季限電，內蒙古、遼寧甚至是山東地區，都將有可能受到影響。但SMM認爲國內高鎳生鐵供應仍充足: 1. 若環保力度不大，那麼復產工廠的產量修復及新增產能的釋放將足以彌補限產帶來的影響。2. 若環保極爲嚴格，那麼北方地區工廠或迎來較大幅度的限產，而印尼產能將如期投放，國內供應偏緊下滬期鎳較倫鎳表現或走勢更強，印尼非一體化的鎳生鐵或將有機會流入國內，再加上印尼一體化鋼廠的鎳生鐵的增量，或將抵消環保限產帶來的影響。
