大地熊2024年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
（一）所屬行業發展情況公司所處行業爲稀土新材料行業中的燒結釹鐵硼永磁材料細分行業，公司以生產高性能燒結釹鐵硼永磁材料爲主。釹鐵硼永磁材料號稱“磁王”，是目前綜合性能最優、產量最高、應用最爲廣泛的稀土永磁材料，高性能燒結釹鐵硼永磁材料屬於我國戰略性新興產業，是關鍵功能材料、關鍵基礎材料和關鍵戰略材料。2024年6月，國務院正式公布了《稀土管理條例》（以下簡稱“《條例”》），自2024年10月1日起全面施行。《條例》主要規定了明確工作原則、加強稀土資源保護、健全稀土管理體制、促進稀土產業高質量發展、完善稀土全產業鏈監管體系、明確監督管理措施和法律責任六個方面的內容。《條例》的施行將開啓我國稀土產業發展法制化新篇章，進一步規範稀土行業秩序，構建稀土產業生態鏈，助力稀土永磁行業持續高質量發展。1、上遊稀土原材料發展情況稀土被稱爲“工業維生素”，是冶金、石化、新能源、軍工等重點行業的關鍵戰略性原料。中國稀土（000831）資源豐富、冶煉技術優勢顯著，在世界範圍內佔據資源優勢及產業鏈優勢。稀土永磁上遊主要爲稀土開採、冶煉分離行業，高性能釹鐵硼永磁材料主要稀土原材料爲鐠釹金屬、鏑鐵、金屬鋱等稀土產品。2024年上半年，以鐠釹金屬爲代表的主要稀土產品價格總體呈現震蕩下行並止跌企穩態勢，主要稀土產品均價同比降低，上半年稀土市場整體表現偏弱。2024年2月，工信部、自然資源部下達2024年第一批稀土開採、冶煉分離總量控制指標，分別爲13.5萬噸（同比增加12.50%）、12.7萬噸（同比增加10.43%）。2024年第一批稀土指標同比保持增長，展現了國家對稀土行業發展的積極態度，但增速較2023年有所放緩。2、下遊應用領域發展情況稀土永磁下遊主要爲清潔能源、節能環保和智能制造等高端應用領域，在汽車EPS、新能源汽車驅動電機、節能電機、機器人、風力發電、3C和5G產品中廣泛應用。近年來，在國家“雙碳”政策驅動下，新能源汽車等領域快速發展，對高性能燒結釹鐵硼永磁材料的需求持續放量。根據中國汽車工業協會數據，2024年1-6月，中國新能源汽車產銷量分別達492.9萬輛和494.4萬輛，同比分別增長30.1%和32%。根據國家統計局數據，2024年1-6月，中國工業機器人產量達28.3萬套，同比增長9.6%。此外，釹鐵硼新的應用領域也在不斷涌現，與人工智能技術深度融合的人形機器人產業正成爲未來產業熱門賽道。高性能燒結釹鐵硼永磁材料是機器人伺服電機的核心原材料，一般每臺工業機器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料20kg左右，每臺人形機器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料3kg左右，人形機器人商業化放量將帶動釹鐵硼市場需求的持續增長。（二）主要業務、產品及其用途1、高性能燒結釹鐵硼永磁材料業務公司專注於高性能燒結釹鐵硼永磁材料的研發、生產和銷售，公司高性能燒結釹鐵硼永磁材料及磁組件具有高磁性能、高矯頑力、高服役特性等特點，主要應用於汽車工業、工業電機和高端消費類電子等節能環保和智能制造領域，在汽車EPS、新能源汽車驅動電機、節能電機、機器人、風力發電、3C和5G產品中廣泛應用。2、橡膠磁和其他磁性制品業務橡膠磁系混合了磁粉、鐵粉與合成橡膠的柔性磁體，可加工爲條狀、卷狀等復雜形狀，主要應用於文具、玩具、馬達磁條和白色家電等。其他磁性制品主要系應客戶需要所外購外銷的釤鈷、粘結釹鐵硼等其他磁性制品。（三）主要經營模式1、採購模式公司主要採取“以產定購、批量採購”的採購模式。一方面，採購部負責對合格供應商名單進行動態更新與管理；另一方面，生產部根據訂單情況安排生產計劃並編制原輔材料計劃表和請購單，由採購部擇優選取供應商、籤訂採購合同；原輔材料到廠後由品質部檢驗、檢驗合格方可入庫。公司高性能燒結釹鐵硼永磁材料的主要原材料是以稀土金屬爲主要成本構成的釹鐵硼速凝薄帶合金片、鐠釹合金、鏑、鋱等。2、生產模式公司主要採取以銷定產的模式開展生產管理。生產部根據銷售部門下達的訂單和坯料庫存情況制定生產計劃，並將生產任務、產品質量要求下達到具體車間和工段上，品質部和倉庫負責半成品及成品的評審檢驗和放行入庫。公司燒結釹鐵硼永磁材料的生產工藝流程主要包括配料、氫碎、制粉、成型、燒結、性能檢測、機加工、晶界滲透、表面處理、包裝檢驗等，公司在機加工環節適度採取委外加工方式。3、銷售模式根據客戶是否爲公司產品的終端客戶，公司產品銷售分直銷和經銷兩種模式。公司當前已形成直銷爲主、經銷爲輔的銷售渠道格局。（1）直銷模式公司與產品的終端客戶籤署合作框架協議或銷售訂單，根據客戶對產品規格、性能、數量、交期等不同需求提供定制化的產品生產銷售及後續服務。該模式下的主要客戶爲境內外汽車工業、工業電機和消費類電子等行業的設備制造商或其配套企業。（2）經銷模式公司經銷模式主要在拓展境外市場的過程中形成。公司通過經銷客戶將產品銷售給終端客戶，該模式下全部爲買斷式銷售。針對公司下遊行業的境外市場格局，基於提升客戶開發效率、降低公司內部管理及客戶維護成本的考慮，公司亦借助區域市場的經銷客戶在本土化經營方面的區位優勢拓展海外市場。該合作模式爲公司迅速開拓國際市場、樹立品牌美譽度提供了便捷途徑。（四）市場地位公司是中國稀土行業協會理事單位、中國稀土行業協會磁性材料分會副會長單位、中國電子材料行業協會常務理事單位，是國內領先的高性能燒結釹鐵硼永磁材料制造商，在行業內具有較高的知名度和品牌影響力。技術研發方面，公司構建了“稀土永磁材料國家重點實驗室”“國家企業技術中心”“國家地方聯合工程研究中心”“國家博士後科研工作站”等國家級創新平臺，擁有國內領先的永磁材料研發和檢測的儀器設備，通過了CNAS認證，技術開發能力居行業前列。公司累計承擔/參與國家重點研發計劃、國家科技支撐計劃、國家863計劃、安徽省科技重大專項等國家和省部級研發與產業化項目30餘項；主導制定國家標準和行業標準各1項，參與制定國家標準15項、行業標準5項。市場開拓方面，公司通過了德國採埃孚、德國舍弗勒、巨一科技、精進電動、比亞迪（002594）、雙林股份（300100）等國內外新能源汽車驅動電機及零部件制造廠商的認證並批量供貨，和中國中車（601766）、德國舍弗勒、德國西門子、美國百得、日本牧田、日本鬆下、日本CIK、日本SMC等工業電機制造商保持了穩定的合作關系。（五）主要業績情況報告期內，公司實現營業收入64,021.69萬元，同比減少4.59%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1,761.26萬元，同比增加5,562.77萬元；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1,075.41萬元，同比增加5,515.39萬元。公司淨利潤增長的主要原因系本期公司產品產銷量同比增長，同時稀土原材料價格止跌企穩，產品毛利率有所提升所致。二、核心技術與研發進展1.核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況公司經過多年的技術創新，形成了涵蓋磁體制備、機械加工、表面防護和再生制造等多個方面的燒結釹鐵硼磁體生產全過程核心技術體系。（1）建立了超高磁性能、高熱穩定性、低重稀土燒結釹鐵硼永磁材料制備工藝體系公司自主開發了晶界摻雜調控技術、全過程氣氛控制技術、粉體表面改性技術、新型磁場取向成型技術和晶界擴散調控技術等核心技術，在燒結釹鐵硼永磁材料生產的關鍵工序擁有自主知識產權，形成了滿足超高磁性能、高熱穩定性、低重稀土等系列燒結釹鐵硼永磁材料制備要求的新型工藝技術體系。報告期內，對上述材料制備工藝技術進行了優化改進，開發了釹鐵硼合金微觀結構改進技術、低硼高鎵釹鐵硼磁體擴散技術等新技術、新工藝，相關磁體性能進一步提高：高剩磁系列產品的剩磁突破15kGs，達到15.05kGs；UH、EH等級超高性能磁體的最大磁能積平均提高0.5-1MGOe，完成了52EH、54UH等超高性能磁體的實驗室開發；實現了無重稀土48SH和52H磁體的批量穩定生產；基於晶界擴散的低重稀土系列產品中的重稀土使用量進一步降低，重稀土利用效率進一步提升，單位重稀土擴散源的矯頑力提升幅度較2023年提高5%左右。50UH型低重稀土高綜合性能燒結釹鐵硼磁體被列入2024年安徽省首批次新材料，達到國際先進水平。（2）建立了磁體綠色高效表面防護技術體系公司自主開發了多種新型表面防護塗/鍍層，建立了磁體綠色高效表面防護技術體系，並通過設備創新和工藝優化，提高了塗/鍍層的結合力和耐磨性，進而提升了塗/鍍層的整體防腐蝕能力，可滿足溼熱、鹽霧等苛刻環境的應用需求。報告期內，對磁體表面防護塗/鍍層工藝技術進行了優化改進：重點研究了滾鍍鎳自動前處理工藝和多種塗/鍍層復合防護技術，取得了初步進展；進一步推進了磁體表面膨脹塗層研究工作。（3）建立了廢舊釹鐵硼磁體綠色再制造技術體系公司針對廢舊燒結釹鐵硼磁體的回收再生，創新開發了磁體油退磁後的表面去污技術、表面鍍層的快速去除技術，綜合運用前述高性能燒結釹鐵硼永磁材料生產工藝技術，制備出再生燒結釹鐵硼磁體，建立了廢舊釹鐵硼磁體綠色再制造技術體系。報告期內，進一步研究優化了釹鐵硼磁體生產加工過程中粉狀廢料的回收再利用技術，完成了基於加工油泥制備再生磁體的實驗室開發，研究了相關工藝參數對再生磁體主要磁性能的影響，再生磁體的主要磁性能相比2023年提高了10-20%；研究了塊狀釤鈷廢料的回收再生工藝，完成了基於塊狀釤鈷廢料制備再生磁體的實驗室開發，研究了相關工藝參數對再生磁體主要磁性能的影響，再生磁體的主要磁性能達到原始磁體的90%以上。2.報告期內獲得的研發成果報告期內，公司承擔的國家重點研發計劃“稀土新材料”重點專項項目按計劃進度穩步推進，已完成項目中期考核；承擔的安徽省重點研究與開發計劃項目、安徽省自然科學基金項目已完成結題驗收，相關技術成果已在生產過程推廣應用。報告期內，公司申請專利10個，其中發明專利6個；獲得專利授權9個，其中發明專利3個。報告期末，公司累計申請專利274個，其中發明專利116個；累計獲得有效專利授權206個，其中發明專利78個（其中歐美發明專利2個）。3.研發投入情況表4.在研項目情況5.研發人員情況6.其他說明二、經營情況的討論與分析
報告期內，公司實現營業收入64,021.69萬元，同比減少4.59%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1,761.26萬元，同比增加5,562.77萬元；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1,075.41萬元，同比增加5,515.39萬元。三、風險因素
1、稀土原材料價格大幅波動的風險公司高性能燒結釹鐵硼永磁材料的主要成分爲鐠釹合金、鏑、鋱等，稀土原材料佔成本比重較大。若稀土原材料價格出現大幅波動，將會對公司經營業績產生不利影響。爲此公司將不斷完善原材料庫存管理機制，根據在手訂單情況保持適度的原材料儲備；保持與北方稀土（600111）及其他稀土供應商的穩定合作，保證公司稀土原材料多渠道穩定供應；同時積極與下遊客戶溝通協商，形成互惠互利的定價、議價模式，將原材料價格波動的部分風險有效傳導至下遊，多措並舉保障公司穩健運營。2、公司規模擴張帶來的管理風險隨着公司募集資金投資項目和自有資金投資項目逐步實施投產，公司資產和業務規模進一步擴大，在技術研發、市場開拓、人力資源管理和內部控制等方面對公司管理水平提出了更高要求。如果公司管理層的管理能力、管理水平及人員配置不能滿足資產、業務規模擴張的要求，將不利於公司穩定發展。爲此，公司管理層需要進一步提高經營管理能力、持續完善內部控制體系，以應對規模擴張帶來的管理風險，實現高質量長遠發展。3、行業競爭加劇的風險公司所處燒結釹鐵硼永磁材料行業競爭激烈，頭部企業都在加大業務布局、搶佔市場份額，行業整體競爭日益加劇。如果未來公司不能有效提升市場競爭力，公司可能面臨因產能過剩，行業競爭加劇而導致的毛利率水平降低、盈利能力下降、客戶流失和新客戶不能獲取的風險。爲此，公司將持續關注市場需求變化，加強技術研發、市場開拓、成本控制等方面能力建設，適時調整公司經營策略，提升公司市場競爭力。4、匯率波動的風險公司存在一定比例的出口業務，出口業務主要以美元、歐元報價和結算，人民幣匯率的波動幅度擴大將直接影響公司匯兌損益，在一定程度上影響公司經營業績。爲有效規避和防範匯率波動風險，提高外匯資金使用效率，合理降低財務費用，公司適度開展外匯套期保值業務。5、宏觀環境風險在稀土產業高端化、智能化、綠色化發展的大背景下，燒結釹鐵硼廣泛應用於汽車工業、工業電機和高端消費類電子等節能環保和智能制造領域，與國內外宏觀環境、經濟運行周期緊密相關。如果國內外宏觀經濟增速放緩，公司產品下遊市場需求持續低迷，將對公司的生產經營造成不利影響。四、報告期內核心競爭力分析
(一)核心競爭力分析報告期內，公司堅持以研發、生產和銷售高性能燒結釹鐵硼永磁材料爲主業，作爲國內領先的高性能燒結釹鐵硼永磁材料供應商，圍繞下遊客戶應用需求和行業未來發展趨勢，公司在持續創新能力、優質客戶資源和稀土原材料供應保障等方面形成了核心優勢：1、持續創新能力公司構建了“稀土永磁材料國家重點實驗室”“國家企業技術中心”“國家地方聯合工程研究中心”“國家博士後科研工作站”等國家級創新平臺。公司擁有全過程氣氛控制、晶界摻雜調控、晶界擴散調控、綠色高效表面防護、釹鐵硼磁體再制造等關鍵技術；主導制定《再生燒結釹鐵硼永磁材料》國家標準和《廢舊燒結釹鐵硼磁體再生利用技術規範》行業標準各1項，參與制定國家標準15項、行業標準5項；期末有效發明專利授權78個。2、優質的客戶資源公司在上海、深圳、合肥、德國、日本等地建立了完善的銷售服務機構，通過了全球多家知名企業嚴格的資質認證並與其建立了穩定的供應鏈關系。在汽車工業領域，公司通過了德國採埃孚、德國舍弗勒、巨一科技、精進電動、比亞迪、雙林股份等國內外新能源汽車驅動電機及零部件制造廠商的認證並批量供貨，應用於大衆、寶馬、克萊斯勒、福特、通用、本田、江淮、奇瑞、五菱、長安、比亞迪等國內外知名新能源汽車品牌。在工業電機領域，公司和中國中車、美國百得、德國西門子、日本牧田、日本鬆下、日本CIK、日本SMC等工業電機制造商保持了穩定的合作關系。3、稀土原材料供應保障2011年公司與北方稀土成立合資公司，保障了公司稀土原材料的穩定供應，十多年來雙方不斷深化合作並實現互利共贏。2022年，北方磁材由原北方稀土下屬四家磁材企業整合重組成立，公司持有其5.18%股權，是公司稀土原材料的主要供應商。公司還與業內多家稀土供應商建立合作關系，多渠道保障公司稀土原材料供應安全。
